揭秘腾讯千亿投资逻辑 收割期的腾讯已经开始捕捉下一波独角兽

“半条命”的腾讯迎来了密集投资回报期。8日腾讯旗下网络文学平台阅文集团在港上市，开盘不到一小时，估价就已经翻倍。一周前众安保险在港上市，市值突破千亿，而搜狗IPO也已经进入倒计时阶段。

在腾讯2017全球合作伙伴大会的投资分论坛上，腾讯投资管理合伙人李朝晖表示，2017年进入了腾讯投资的收获季，有4、5家公司已经IPO，易鑫集团也将于今年或明年IPO。

另一面，腾讯仍在加紧投资步伐。同一天爆出腾讯同时投资威马汽车和蔚来汽车的消息，早已入股的Snap公司又获得腾讯进一步加持。投资总额超过1000亿，所投公司估值在10亿美金以上的已经超过50个，鲜少露面的腾讯投资首次披露了四大重点投资方向，计划在优质的头部内容、新零售和消费升级、前沿科技、企业服务领域捕捉下一波独角兽。

不为修建护城河

与大多数风险投资机构侧重关注早期投资不同，腾讯投资贯穿企业成长全阶段，“当公司已经发展成为独角兽之后也会再投进去，只要业务上有合作机会。”李朝晖表示。

在腾讯大投资版图下，不少被投公司之间既有合作也存在明显的竞争关系。例如在医美领域腾讯投资了更美和新氧，直播领域的斗鱼TV、龙珠直播，医疗领域的丁香园、挂号网，社交领域的知乎、朋友印象，而这些业务也与腾讯自营产品存在竞争关系。

在李朝晖看来这种非常复杂的竞合关系，是一个健康生态所必须体现的，在这样的生态里，彼此可以通过健康的竞争获取更强的产品能力，更强的服务客户的能力，而不是简单将腾讯当作一个流量分配机制。

“我们想要营造的生态并不是简单的将腾讯放在中间，一圈一圈修更多护城河，事实上我们希望通过投资、连接建立一个网状能够交流的平台，整个体系中，有些公司跑得很快，我们应该思考如何建立分享体系。”李朝晖说道。

曾与马化腾互怼的金沙江创投合伙人也出现在论坛上，如同李朝晖所言，腾讯与其他投资机构的关系在不同阶段可以是合作伙伴，有时也是竞争对手，而腾讯也会有投不进去的公司，会和机构建立更多合作。

在朱啸虎看来，腾讯的战略是最清晰的，“以社交连接为核心根据地，往外画同心圆，每一个同心圆都是IP，最大游戏平台，最大的视频平台、最大的音乐平台、最大的动漫平台、最大的网络文学平台。”

四大重点投资方向

梳理腾讯的投资版图看上去毫无边界可言，健康医疗、智慧出行、社交、直播、游戏、企业服务、新零售、制造升级等等，腾讯投资的逻辑何在？

对此李朝晖表示，腾讯投资的核心领域就是消费互联网。而当下腾讯重点关注的四大投资领域为优质的头部内容、新零售和消费升级、前沿科技和企业服务。

和腾讯主营业务关联性最强的即优质的头部内容投资，这也是过往独角兽的集中诞生地。在此次论坛上，腾讯投资又设立了专项腾讯兴趣内容基金，拿出100亿的资金，计划在两年内扶持50个内容赛道的创业项目，包括视频、图文、音频三大内容形式，而这个投资朋友圈里还包含真格基金、金沙江创投、红杉资本、IDG资本、英诺天使基金、钟鼎创投、华映资本等。

新零售和消费升级也是腾讯投资的重点，李朝晖认为中国经济最大的腾飞来源是消费和消费升级，不管是整个零售各种业态的演变、各种品牌的产生以及在零售里面各种对消费者行为的探索方面，都存在巨大投资机会。

腾讯对于前沿技术的持续投资频频引起市场的关注，尤其在智能出行和人工智能领域。近日第一财经独家获悉腾讯和百度一起领投威马汽车10亿元投资，同日腾讯又和百度共同领投蔚来汽车10亿美元。在此之前，腾讯于三月份投资了特斯拉约5%股份，并投资了互联网出行公司滴滴出行和地图制作公司四维图新。

李朝晖特别提及智能驾驶领域，表示腾讯已经在此领域进行了大量布局，在美国投资了无人驾驶领域的多家公司。“腾讯更关心无人驾驶里的应用，而不是电动车本身。”除此之外，AI、生物医疗、新材料、外太空的探索、量子物理等新技术也纳入关注范围之内。

在企业服务领域，腾讯投资认为整个市场在中国是大大低于它所应该持有的比例，中国很多企业已经开始更加积极地进行市场化转变，寻求高质量企业服务，这个市场所带来的巨大商业价值和创业投资机会，已经在其他外部市场上被大量证明。

“不出意外，未来腾讯会向着集团控股公司+多个子业务上市公司的方向演进，控股公司承担更多的投资角色。”前经纬创投投资人庄明浩曾表示。“双百计划”之后，腾讯投资表示在内容基金上将打造一个新的百亿，成就新的100家内容合作伙伴。对于腾讯而言，又一场造星运动开始。

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