重钢拟让渡21亿股权引入重组方 宝武集团身影隐现

见习记者 任飞 深圳报道

　　导读

四源合基金和重庆战新基金参与了重钢破产重整，而重钢负责重整的管理人表示，“潜在的重组方就是他们，但公司高管仍在协调中。”

自7月3日公告再启重整后，三个月过去了，\*ST重钢下称重钢）仍在努力引进重组方。

11月1日晚间，公司公告称，为挽救公司，避免破产清算，计划对出资人的权益进行调整，计划以重钢现有A股总股本为基数，按每10股转增11.5股的比例实施资本公积金转增股票；重钢控股股东重庆钢铁集团让渡其所持公司的20.97亿股股票，用于引入重组方。

事实上，就在两个月前，重钢曾披露过《重庆钢铁股份有限公司管理人关于重整进展的公告》，称四源合基金与重庆战新基金因看好重庆钢铁司法重整后的发展前景，拟共同出资设立钢铁平台公司作为投资人，参与重庆钢铁的破产重整。

这也是公司重整以来遇到的首家“贵人”资方，不过，11月1日晚的公告中，公司并没有明确重组方与这两只基金的关联。

对此，11月2日，重钢负责重整的管理人（下称“管理人”）向记者表示，“潜在的重组方就是他们，但公司高管仍在协调中。”

　　宝武旗下公司参与重整

事实上，上述两只基金向重庆钢铁“示好”正值公司9月底百亿资产拍卖之际。

但据一位接近公司管理层人士11月2日向21世纪经济报道记者透露，当时除了对土地房屋资产有过交流外，很少提及其他炼铁和炼钢资产，而且到目前为止，所有资产仍处于流拍状态。

“不排除出资人想提高合作条件的可能。”11月2日，华南某长期跟踪重庆钢铁债务纠纷的法律界人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示，出资方肯定不会照单全收，如果要聚力提振重钢业绩，争取必要的控股及决策权也在情理之中。

而此次重钢开出的股权让渡计划，很有可能是重钢争取资方所推出的一剂“强心针”。

按照计划，此次20.97亿股所占的比重与三季报公司第一大股东重庆钢铁（集团）有限责任公司所持有的20.97亿股不相上下。

“倘再以增资的形式化解部分债务，出资方很有可能成为重庆钢铁新的实际控制人。”上述法律界人士说。

不过，重钢管理人对此并未给出明确回应，只表示，“谁也说不好，以公告披露为准。”

尽管各方表态未明，但随着重钢重整事项的推进，潜在重组方或已出现。

记者从前述接近公司管理层人士了解到，彼时百亿资产拍卖的买家，很可能就是“战略投资人”身份的四源合基金和重庆战新基金。“如果不出意外，战略投资人会出手购买这些资产，至少一部分资产。”

值得注意的是，四源合基金的来头不小。

国家企业信用信息公示系统信息显示，这只被定位为“钢铁产业结构调整基金”的产业并购基金，其执行事务合伙人为四源合股权投资管理有限公司，华宝投资有限公司持有其25%股权。值得关注的是，华宝投资系中国宝武钢铁集团有限公司的下属企业。

此外，重钢11月1日晚的公告中，也开出了重组方受让21亿股的条件，其中包括，要求重组方承诺，自重整计划执行完毕之日起五年内，不向除中国宝武钢铁集团有限公司或其控股子公司之外的第三方转让其所持有的上市公司控股权。

前述法律界人士表示，此番并购并非没有机会达成。“重钢需要的是重组方实施生产技术方面的改造，提升钢铁的管理水平及产品价值，有同业背景的出资人具备技术与资金的双重实力，扭亏概率才高。”

他同时表示，对宝武集团来说，进行同业横向收购也十分有必要，“可以减少竞争，提高企业自身的议价能力，更好抵御周期性行业的波动风险。”

重钢目前也并未否定宝武集团收购的可能性，在11月2日的采访中，公司管理人坦言，只能说潜在的重组方就是他们，“但具体能不能谈成，我们也不知道。”

当天，记者再向宝武集团咨询有关事宜，截至截稿对方没有给出答复。

债务压力亟需缓解

事实上，重钢面临的不仅是生产经营的亏损，还有高企的债务。

10月12日重钢发布的公告显示，截至2017年10月10日，管理人共接受1450家债权申报，申报债权总额为 383.66亿元。此外，根据重钢最新的债权诉讼或仲裁进展统计，截止到2017年9月30日止，公司已判决生效及执行案件10起，涉案金额约0.26亿元；已起诉尚未审结的案件10起，涉案金额约0.66亿元，二者叠加共计0.92亿元。

按11月1日晚公告的内容，重钢提出了重组方向上市公司提供1亿元流动资金的股权受让条件，这部分资金与迫在眉睫的0.92亿债务纠纷相近。对此，管理人则表示“可能仅仅是数字巧合。”

但无论如何，缓解债务压力仍是扭亏的前提。前述法律界人士表示，至少可以为企业下一步的重组计划和债权人安抚赢得宝贵时间，“倘再不解决，已‘披星戴帽’的重钢将很难在接下来的两个月时间里‘保壳’成功。”

Choice数据显示，重钢2015年报净利润亏损达59.87亿元，2016年净利润亏损达46.86亿元。

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